短期钢材市场延续淡季去库趋势，，，，，，，螺纹消耗量同比转正，，，，，，，钢材需求韧性愈发显著，，，，，，，中恒久来看，，，，，，，压减粗钢产量政策叠加地产、基建、汽车等行业利好政策一直出台，，，，，，，供需形势有望逐步改善，，，，，，，随着铁矿等质料供应逐步宽松，，，，，，，钢厂盈利或逐步反弹。。。。。。。

钢材产量回升，，，，，，，库存继续去化

本周天下高炉产能使用率小幅回落，，，，，，，电炉产能使用率继续上行，，，，，，，钢材产量在一连七周下降后首次环比回升，，，，，，，海内247家钢厂高炉炼铁产能使用率为79.6%，，，，，，，环比-0.3pct，，，，，，，同比-6.1pct;71家电弧炉产能使用率为50.2%，，，，，，，环比+1.7pct，，，，，，，同比-9.3pct;海内五大品种钢材周产量为897.1万吨，，，，，，，环比+1.6%，，，，，，，同比-10.9%;随着盈利水平好转，，，，，，，钢企生产起劲性显着提升，，，，，，，废钢价钱偏弱配景下电炉开工率上行，，，，，，，但在质料再度走强挤压利润以及政策压减的配景下，，，，，，，后续供应一连回升概率不大;

库存方面，，，，，，，本周五大品种钢材社会库存为1273.3万吨，，，，，，，环比-3.7%，，，，，，，同比-15.6%，，，，，，，周钢厂库存为475.8万吨，，，，，，，环比-7.5%，，，，，，，同比-26.7%，，，，，，，钢材总库存一连第六周下降，，，，，，，周环比回落4.7%，，，，，，，目今钢厂与社会库存均延续淡季降库状态，，，，，，，主由于产量低位与终端需求恢复;由产量与总库存数据汇总后的五大品种钢材表观消耗量本周为984.1万吨，，，，，，，环比-1.2%，，，，，，，同比-0.2%，，，，，，，其中螺纹钢表观消耗周环比环比+0.4%，，，，，，，同比+4.4%，，，，，，，本周钢材消耗略有回落，，，，，，，持平去年同期水平，，，，，，，值得注重的是螺纹消耗量夏历年后首次同比转正，，，，，，，继续印证修建业需求韧性，，，，，，，关注后续地产施工端回升、基建投资高增带来实物需求的兑现水平;本周建材日均成交量降至16.1万吨，，，，，，，环比-6.3%，，，，，，，现货生意情绪指标与表观消耗同步趋弱;本周钢材与铁矿价钱触底反弹，，，，，，，主流钢材长流程即期毛利与质料滞后三周毛利同步走强，，，，，，，电炉利润高位运行。。。。。。。

钢厂盈利比例回升，，，，，，，地产政策利好需求释放

凭证Wind数据，，，，，，，本周247家钢厂盈利率为41.99%，，，，，，，环比回升22.9pct;本周北上深楼市继续释放利好信号：据北京住建委，，，，，，，晚年家庭购置试点项目并知足一定条件后给予支持政策;上海二手房贷款 "三价就低" 政策泛起松动;同时深圳第二次集中供地热度不减。。。。。。。预计在粗钢产量年度压减政策的推进下，，，，，，，供应有望一连缩短，，，，，，，同时政策端继续稳楼市，，，，，，，钢材需求在政策导向下逐步回暖，，，，，，，行业供需改善拐点或已泛起;

不锈钢加工标的估值优势突出，，，，，，，管材一连受益与油气景气及基建高增预期

近期不锈钢加工标的估值优势显着，，，，，，，以销定产的谋划模式与高生长特征成为驱动盈利稳固向上的基础，，，，，，，而加工赛道具有的手艺壁垒特征也能有用支持估值溢价;另外，，，，，，，都会管网刷新相关项目或将成为基建项目的主要组成部分，，，，，，，供排水、燃气管道相关标的有望受益于油气行业景气周期以及基建投资高增趋势。。。。。。。（国盛证券）